واردات الهند من الطاقة الروسية مستمرة في غياب البدائل منخفضة السعر (مقال)

تستمر واردات الهند من الطاقة الروسية في غياب البدائل منخفضة السعر، وفي ظل الحاجة الملحة لتلبية الطلب المحلي على المنتجات النفطية.

وتُشير موسكو إلى استمرار تدفقات النفط الخام إلى الهند بخصم يُقارب 5% مقارنةً بالبدائل، وهو موقف رسمي يُبرره الادعاء بأن نيودلهي "لا تملك تقريبًا أي مصادر بديلة" بأرباح صافية مُماثلة.

يأتي ذلك بعد أن وصلت نيودلهي إلى حالة توازن في واردات الهند من الطاقة الروسية.

وبعد توقف قصير لأسباب سياسية في يوليو/تموز الماضي وأوائل أغسطس/آب الجاري، استأنفت مصافي التكرير الهندية المملوكة للدولة عمليات الشراء لشهري سبتمبر/أيلول وأكتوبر/تشرين الأول المقبلين بمجرد اتساع فروق أسعار خام الأورال إلى نحو 3 دولارات للبرميل.

استحواذ الصين على الشحنات

استحوذت الصين بسرعة على الشحنات خلال مدة توقف الهند؛ ما أكد دور بكين مشتريًا إقليميًا مُرجّحًا، وحدّ من قوة نيودلهي التفاوضية.

من ناحية ثانية، فإن هيكلية مدفوعات مُصممة خصيصًا بالروبية مقابل الروبل -وصفتها موسكو بأنها تُحل خلافات سابقة وتُستعمل الآن في الغالبية العظمى من المعاملات الثنائية- تُقلل من التعرض للدولار وتُحافظ على حركة الشحنات رغم تصاعد الضغوط الغربية.

وتشمل تلك الضغوط فرض رسوم جمركية أميركية إضافية بنسبة 25% على الواردات الهندية المرتبطة بمشتريات النفط الروسي.

في المقابل، تُوسّع روسيا سلة صادراتها لتشمل منتجات النفط، والكهرباء، وفحم الكوك، والغاز المسال المُحتمل، في حين تُرسّخ حصة الهند في قطاع الاستكشاف والإنتاج في روسيا: فانكور (Vankor)، إمبريال إنرجي (Imperial Energy)، استمرار مشاركتها في مشروع سخالين-1 أفقًا أطول من الترابط.

أولًا: الكميات والموردون وحصص السوق

لا تزال روسيا أكبر مورد للنفط الخام للهند، منذ منتصف عام 2022.

وفي عام 2024، استوردت الهند نحو 240.5 مليون طن من الخام، استحوذ النفط الروسي على نحو 87.5 مليون طن -أي نحو 36%-.

وحتى منتصف عام 2025، تراوحت حصة روسيا عمومًا بين منتصف الثلاثينيات ونحو 40%، متأثرةً بالخصومات وتكاليف الشحن والسياسات المُتبعة.

وأظهر تراجع المصافي الحكومية بين يوليو/تموز الماضي وأغسطس/آب الجاري مدى سرعة تحول السوق تحت الضغط السياسي، لكن الانعكاس كان سريعًا بالقدر نفسه بمجرد تحسن الوضع الاقتصادي.

وعادت شركتا "إنديان أويل" (Indian Oil Corporation) و"بهارات بتروليوم" (Bharat Petroleum) إلى السوق لاستلام شحنات في سبتمبر/أيلول وأكتوبر/ تشرين الأول المقبلين بمجرد اتساع امتياز الأورال إلى نحو 3 دولارات للبرميل.

وعلى الرغم من أن الهند توقفت عن استيراد النفط؛ فقد أفادت التقارير بأن المصافي الصينية حجزت نحو 15 شحنة روسية إضافية لشهري أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني المقبليْن.

وهذا عزز استعداد روسيا للتنازل عن خصومات أعمق خصوصًا بالهند، وسلط الضوء على الطرق التنافسية بين موردي النفط الروسي الرئيسين في آسيا.

ثانيًا: مسارات الأسعار والخصومات

حدد القائم بالأعمال الروسي في نيودلهي، رومان بابوشكين، توقعات أسعار النفط الروسي عند خصم نحو 5%، إلى جانب التأكيد على أن الهند لا تملك طريقة عملية لتغيير الموردين على نطاق واسع دون دفع المزيد أو تحمّل مخاطر تشغيلية أكبر.

عمليًا، تصرّفت مصافي التكرير الهندية تمامًا بحسب ما تمليه جداول البيانات لديها.

وعندما تقلصت ميزة خام الأورال إلى ما بين دولار واحد ودولار ونصف للبرميل بعد احتساب تكاليف الشحن والتأمين والامتثال، تراجعت مصافي التكرير الحكومية.

وعند عودة ميزة التسليم إلى 3 دولارات؛ فالخصومات أقل هيكليًا مما كانت عليه في عام 2023؛ لأن روسيا قد استقرت في الخدمات اللوجستية والتسويق، والصين تتنافس على البراميل الهامشية، والشحن والتأمين المتوافقان مع العقوبات يزيدان التكاليف التي تُضيفها روسيا إلى سعر البرميل المُسلّم.

ثالثًا: المدفوعات والعملات: "الآلية الخاصة جدًا"

أكدت موسكو ونيودلهي حل مشكلة اختناقات المدفوعات، إذ تتم معظم المعاملات التجارية الآن عبر ترتيبات الروبية مقابل الروبل.

ووفقًا لبيانات السفارة، تقبل الشركات الروسية الروبية، وقد أدت التغييرات في السياسات الهندية إلى توسيع قنوات المؤسسات الروسية لاستعمال فائض الروبية في الأوراق المالية الحكومية، وأوراق الشركات، والأسهم، والبنية التحتية.

وتُقلل هذه الآلية من المخاطر القانونية ومخاطر الامتثال المرتبطة بمقاصة الدولار، وتُقلل من تكاليف معاملات الصرف الأجنبي ووقت انتظار الدفع.

رغم ذلك، فإنها لا تُزيل العائق الأساسي المتمثل في اختلال التوازن التجاري الثنائي.

وتستورد الهند من روسيا أكثر بكثير مما تُصدره، ما يحد من كمية الروبية التي يُمكن للشركات الروسية إعادة تدويرها بكفاءة ما لم تتوسع الصادرات الهندية إلى روسيا أو تتوسع قنوات الأصول الجديدة بسرعة.

رابعًا: العقوبات والرسوم الجمركية ومخاطر الامتثال

أضافت واشنطن، حسبما أُعلن في السادس من أغسطس/آب الجاري، نسبة 25% إلى واردات محددة من الهند، في سياق استمرار مشترياتها من النفط الروسي.

ويرفع هذا، في بعض الأحيان، نسبة التعرض الفعلي للرسوم الجمركية إلى نحو 50%.

من ناحيتها، وصفت نيودلهي الخطوة بأنها غير عادلة وغير مبررة؛ إذ يرفع هذا الإجراء التكاليف السياسية والتجارية، ولكنه لا يعوق تدفقات واردات الهند من الطاقة الروسية بمفردها.

وتتمثل نقاط الاختناق الأكثر إلحاحًا في الشحن والتأمين؛ إذ تُكثف السلطات الغربية تطبيقها لسقف أسعار الذي حددته مجموعة الـ7، وممارسات الشحن المضللة، والتأمين غير الشفاف.

ويحمل أسطول كبير من ناقلات النفط القديمة، ذات الملكية غير الواضحة، جزءًا كبيرًا من براميل النفط الروسية إلى آسيا.

وكانت النتيجة ارتفاع تكلفة التسليم بسبب ارتفاع أقساط الشحن والتأمين، وزيادة احتمالية التأخير أو التحويلات المرتبطة بفحص الوثائق، ومخالفات نظام التعريف الآلي (AIS)، أو التدقيق في عمليات النقل من سفينة إلى أخرى، وارتفاع مخاطر السلامة البيئية والبحرية.

وتُظهِر التجربة الأخيرة لشركة "نايارا إنرجي" (Nayara Energy)، التي يُقال إنها دفعت مصفاة فادينار التابعة لها إلى نحو 70-80% من الاستعمال في بعض الأحيان، كيف يمكن للاحتكاكات غير السعرية أن تؤدي إلى تشديد توازنات المنتجات في الهند حتى عندما يكون النفط الخام متاحًا من الناحية النظرية.

خامسًا: مصافي الهند المعقّدة تُفضِّل النفط الروسي

يُعد مزيج خام الأورال الثقيل، المُضاف إليه خام فاراندي وسيبيريا الخفيف، خيارًا مثاليًا لمصافي الهند المعقدة وأهداف الإيرادات من خامات الديزل الثقيلة.

ويُعد قانون القرار التشغيلي بسيطًا: عندما يتفوق خام الأورال، بالإضافة إلى تكاليف الشحن والتأمين بالإضافة إلى احتكاك الدفع، على بدائل الشرق الأوسط بنحو دولارين إلى 3 دولارات للبرميل أو أكثر، تشتري المصافي الحكومية.

وفي حال أدى ضغط الخصم ومخاطر الامتثال إلى إلغاء هذه الميزة، فإنها تتوقف مؤقتًا أو تعيد التوازن. تُقيّم المصافي الحكومية صافي الأرباح مقابل منظور السياسات، ومن ثم يمكنها التوقف مؤقتًا تحت ضغط سياسي علني، لكنها تميل إلى استئناف عمليات الشراء بمجرد تحسن الوضع الاقتصادي.

وبالنسبة للمصافي الخاصة، فتميل بشكل أكبر إلى اقتصادات المراجحة؛ حيث تُعزز هوامش تصدير المنتجات وخيارات الشحن مرونتها.

سادسًا: ما وراء النفط الخام: المنتجات والفحم والغاز المسال

تواصل روسيا شحن المنتجات النفطية وفحم الكوك، إلى الهند، ما يُوسّع نطاق التجارة ويُنشئ قنوات إضافية لإعادة تدوير الروبية.

وانتعشت واردات الهند من الغاز المسال بقوة في عام 2024 لتصل إلى نحو 27.9 مليون طن، مدعومة بـ7 محطات استقبال يبلغ مجموعها نحو 47.7 مليون طن سنويًا من سعة إعادة التغويز.

من جهتها، تصدّرت قطر حصص الموردين في عام 2024 بنسبة تقارب 40%، تليها الولايات المتحدة بنحو 19%، والإمارات العربية المتحدة بنحو 11%، وأنغولا بنحو 8%، في حين غطى آخرون النسبة المتبقية.

وتتطلع موسكو إلى زيادة مبيعات الغاز المسال إلى الهند، بما في ذلك عبر مشروعات الغاز المسال في القطب الشمالي، ومن المرجح أن تلبي قطر والولايات المتحدة النمو القريب في إمدادات الغاز المسال الهندية مع زيادة الطاقة العالمية الجديدة.

واستقر عقد غازبروم-غايل للغاز المسال، الذي تم الحصول عليه الآن من خلال محفظة "إس إي إف إي" (SEFE) بعد إعادة هيكلة الشركات، من الناحية التشغيلية مقارنة بمدة الاضطراب السابقة، ومن ثم يمثل قناة غاز مرتبطة بروسيا أكثر قابلية للتنبؤ، وإن كانت متواضعة.

سابعًا: ترابط حصص الشركات

يُفاقم تداخل حقوق الملكية العلاقات التجارية بين البلدين؛ فمنذ عام 2016، يمتلك تحالف من شركات هندية مملوكة للدولة –"أو إن جي سي فيديش" و"إويل إنديا" و"إنديان أويل" و"بهارات بتروريسورسز"- حصة 49.9% من شركة "فانكورنفط" في سيبيريا.

وتمتلك شركة "أو إن جي سي فيديش" بالكامل شركة "إمبريال إنرجي" في تومسك.

وتربط هذه المواقف أمن الطاقة الهندي على المدى الطويل بالتدفقات النقدية الروسية من قطاع الاستكشاف والإنتاج، وتحافظ على قيمة الخيار في أي تطبيع بعد الحرب.

وبعد تغيير المشغل، حافظت الهند على حصتها في "سخالين-1"، وهو مشروع يتضمن بنية تحتية للغاز المسال، ما يضيف خيارات طويلة الأجل لشراء الغاز الهندي.

ويتمثل الأثر التراكمي لهذه المصالح في مواءمة مصالح الشركات الوطنية على مدى سنوات طويلة، بغض النظر عن التغيرات الشهرية في الخصومات الفورية.

ثامنًا: المواقف السياسية: موسكو ونيودلهي وواشنطن وبكين

تؤكد رسالة موسكو الموثوقية والسيادة، وتتضمّن السطور المتكررة خصمًا بنسبة 5%، وآلية دفع خاصة، وإمدادات نفطية ثابتة تقريبًا، وقبولًا كاملًا بالروبية.

وتُصوّر روسيا الضغوط الأميركية على أنها تجاوز للحدود الإقليمية غير مشروع، وتدعو الهند إلى إعادة توجيه الصادرات التي حلّت محلها الرسوم الجمركية الأميركية نحو السوق الروسية.

ويتمثل موقف نيودلهي في عملية حسابية مُقنّعة في صورة إستراتيجية.

ويأتي أمن الطاقة بأقل تكلفة شحن في المقام الأول؛ ما يعني الاستمرار في شراء أرخص برميل قابل للتأمين والتمويل -غالبًا من روسيا- مع التحوّط بمزيد من الغاز المسال الأميركي والحفاظ على علاقات قوية مع النفط الخليجي.

وتسعى الهند إلى استثناءات من الرسوم الجمركية وصفقات قطاعية مع واشنطن، وستدفع نحو إصلاحات تشغيلية تُخفّف من الاحتكاك بشأن المواني والتأمين والشهادات.

من جانبها، تُفضّل واشنطن حاليًا ضغوط الرسوم الجمركية وتطبيق الامتثال على العقوبات الثانوية المباشرة التي قد تُؤدي إلى ارتفاع أسعار الوقود العالمية.

وستكون الخطوة التالية في التصعيد تشديد الإجراءات على ناقلات النفط وشركات التأمين، ما سيرفع بشكل ملموس تكاليف التسليم الهندية.

وفي الوقت نفسه، لا تزال بكين هي المُزايدة المُضادة الدائمة. ويصبح أي توقف هندي فرصة للصين للاستحواذ على شحنات الأورال، وهو ما يعزز التكامل الصيني الروسي في مجال الطاقة ويحافظ على سقف الخصومات التي ترغب موسكو في تقديمها لنيودلهي.

تاسعًا: التداعيات الكلية والسوقية على الهند

تُشكّل براميل النفط الروسية ركيزة سعرية لسلة الخام الهندية، ما يُساعد على ضبط أسعار المضخات والتضخم المستورد خلال وقت تُعطي فيه نيودلهي الأولوية للنمو.

ويُقلّل خصم أسعار النفط الخام وتسوية العملة الوطنية من تدفقات العملات الصعبة إلى الخارج عند هامش الربح، إلا أن اختلال الميزان التجاري يُحدّ من مدى تأثير ذلك ما لم تتوسّع الصادرات الهندية إلى روسيا أو تتوسّع قنوات توزيع الروبية بشكل ملحوظ.

وبالنسبة لأرباح الشركات، تستفيد مصافي التكرير المعقدة من فروق ثابتة، في حين يُمكن أن تُؤدّي التقلبات في الخدمات اللوجستية والتأمين إلى تقليص هوامش الربح أو تأخير الصادرات.

وتُسلّط تجربة شركة "نايارا" الضوء على مخاطر فريدة للشركات التي ترتبط بروسيا في هيكل ملكيتها أو سلسلة توريدها.

عاشرًا: سيناريوهات الأشهر الـ3 إلى الـ6 المقبلة

تتمثل الحالة الأساسية في انخفاض طفيف في الخصومات، إذ تُنقل خامات النفط الروسية إلى الهند بخصومات تتراوح بين 5% و7% تقريبًا، وتحافظ مصافي التكرير الحكومية الهندية على ثبات وارداتها.

وتستمر الصين في أداء دور المتكيّف مع التقلبات، وتفرض الرسوم الجمركية الأميركية قيودًا على بعض المصدرين الهنود دون إحداث تغيير جوهري في تدفقات الطاقة.

إزاء ذلك، ينشأ سيناريو ضغط لوجستي إذا شددت السلطات إجراءاتها ضد "أسطول الظل"، وشهادات التأمين، والالتزام بسقف الأسعار، ما يزيد من مخاطر الرحلات، ويؤخر عمليات التسليم، ويفرض توسيعًا جديدًا للخصومات لنقلها إلى الهند والصين.

ويُعد سيناريو انفراجة طفيفة واردًا، حيث يُستبدل تخفيف الرسوم الجمركية المستهدف بزيادة الشفافية في الشهادات، والمسارات، واستعمال نظام التعريف الآلي (AIS)، وإعادة توازن طفيفة لسلة الخام الهندية؛ وتستمر التدفقات الروسية مع أسعار ومدفوعات أكثر قابلية للتنبؤ، وتهدئة سياسية.

حادي عشر: خريطة المخاطر

قد تُفاجئ عدة عوامل مُحفِّزة صُنّاع القرار؛ ومن شأن حادث بحري أو مصادرة ناقلة نفط روسية تابعة لأسطول الظل متجهة إلى الهند أن يُعطِّل عمليات التسليم فورًا، ويُثير تصعيدًا سياسيًا، ويُحدث صدمةً تأمينية.

وقد يؤدي الاستنزاف السريع لأسطول الظل نتيجةً لحوادث، أو انسحابات مُنسَّقة من شركات التأمين، أو إزالة السفن من السجل الوطني على نطاق واسع، إلى يرفع تكاليف التسليم بشكلٍ حاد، ويدفع إلى العودة مؤقتًا إلى خامات الخليج، مع ما يترتب على ذلك من آثار في الأسعار المحلية.

وقد تُؤدِّي نقاط الاختناق الخاصة بمصافي التكرير، الناجمة عن امتداد العقوبات إلى الشركات التابعة أو مُقدِّمي الخدمات الأساسيين، إلى خفض معدلات التشغيل في مُجمَّعات مُنفردة، وتُضيِّق الخناق على أسواق المنتجات المحلية.

ومن شأن أي مفاجأة سياسية، سواءً على شكل عقوبات ثانوية أو قيود على المواني أو إجراءات جمركية، أن تُحفِّز إعادة التفاوض على العقود، ونقصًا مؤقتًا في الواردات، ومقايضات طارئة.

وقد تُؤدِّي التداعيات الجيوسياسية -من تصعيد حرب أوكرانيا إلى انقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط- إلى صدمةٍ مُتزامنةٍ في قطاعات الشحن والتأمين وفروق أسعار النفط المرجعية.

ثاني عشر: مؤشرات تستحق المتابعة

هناك 4 مجموعات من المؤشرات تستحق المتابعة الدقيقة.

أولها: توقيت ومضمون اجتماع بوتين ومودي في نيودلهي، بما في ذلك أي إضفاء طابع رسمي على أطر العمل طويلة الأجل للنفط أو الغاز المسال وبروتوكولات الدفع.

ثانيها: تفاصيل تطبيق الرسوم الجمركية الأميركية وأي إعفاءات قطاعية من شأنها تخفيف وطأة الصدمة على المصدرين الهنود.

ثالثها: وتيرة الخصومات على خام الأورال والدرجات الروسية المتخصصة مثل فاراندي وسيبيريا لايت في الهند، التي ستكشف عن موقف الشراء المحتمل للمصافي.

رابعها: تطور إرشادات التأمين والتصديق من السلطات الغربية، والاستجابات التشغيلية للأطراف الهندية المقابلة، واستعمال ولوجستيات نايارا بصفتها مؤشرًا رئيسًا لاستثمارات القطاع الخاص، واستمرار الشراء الصيني، الذي يحدد السقف الذي لن تزيد موسكو تحته من الخصومات الخاصة بالهند.

أهمية النفط الروسي

إنّ خصمًا رئيسًا على النفط الروسي بنسبة 5% -يُترجم غالبًا إلى نحو 3 دولارات للبرميل من ميزة التسليم- إلى جانب حلول دفع وشحن مُصممة خصيصًا، يجعل الخام الروسي هو العامل الحاسم في تحديد الأسعار في سلة الهند.

ويُعد الترتيب مستدامًا حتى في ظل ضغط الرسوم الجمركية والتوقفات العرضية، ما يُرسّخ محورًا للطاقة بين روسيا والهند يُضعف النفوذ العملي لتدابير مجموعة الـ7 القائمة فقط على السعر.

من جهة ثانية، تقلل تعددية الدفع عبر قنوات الروبية-الروبل من الاعتماد على الدولار هامشيًا، ولكنها لا تُغني عن التجارة بالعملة الصعبة ما دام الخلل الثنائي قد استمر؛ لذا، يُتوقع تحسينات تدريجية في أنظمة الصرف بدلًا من ثورة نقدية.

ولا يزال النفوذ الأميركي غير مباشر في الوقت الحالي؛ فالرسوم الجمركية ترفع التكاليف السياسية وتكاليف الفرص المتاحة للهند، وتشجع على التفاوض في مجالات أخرى؛ ولا سيما في مجال الغاز المسال، والوصول إلى الأسواق، والتكنولوجيا.

بدوره، فإن التغيير التدريجي في إنفاذ الشحن والتأمين فقط هو الذي سيؤثر بشكل ملموس في الكميات، وهذا من شأنه أن يحمل مخاطر تتعلق بأسعار الوقود ومخاطر دبلوماسية قد تُفضّل واشنطن تجنبها.

ويحدّ العرض الصيني المضاد من نفوذ الخصم لدى الهند، ويُعزز التكامل الصيني الروسي كلما ترددت نيودلهي. تُعزز حصص الهند في الاستكشاف والإنتاج في مشروع فانكور، واستمرار مشاركتها في مشروع سخالين-1، العلاقة من خلال مواءمة المصالح طويلة الأجل بما يتجاوز ضجيج الخصم الشهري.

الخلاصة..

ستواصل الهند شراء أرخص برميل روسي قابل للتأمين والتمويل لحماية النمو واستقرار الأسعار، مع التحوّط من خام الخليج والغاز المسال الأميركي، والتفاوض على تخفيف الرسوم الجمركية كلما أمكن.

وستظهر نقاط التحول التالية في تحركات الخصم، وتطبيق نظام الأسطول الخفي، والتفاصيل الدقيقة لتسوية الروبية، لأن هذا هو المكان الذي يُحقق فيه التوازن بين الاقتصاد والجيوسياسية بهدوء.

* فيلينا تشاكاروفا، متخصصة في الشؤون السياسية بالدول المنتجة للطاقة.

* هذا المقال يمثّل رأي الكاتبة، ولا يعبّر بالضرورة عن رأي منصة الطاقة.

موضوعات متعلقة..

اقرأ أيضًا..